Liga Mistrzów obejmuje trzy fazy eliminacyjne, jedną rundę grupową (mecz i rewanż) oraz mecze rozgrywane fazą pucharową, w której liczba klubów w kolejnych rundach zmniejsza się aż do dwóch.

Dawne zasady

W sezonie 1955/1956 gdy powstał Puchar Mistrzów - dzisiejszy odpowiednik Ligi Mistrzów - system rozgrywek opierał się na meczach pucharowych (mecz i rewanż). Zasady zmieniły się w sezonie 1992/1993 wtedy puchar rozpoczynał się trzema rundami pucharowymi, następnie mecze grupowe (drużyny grały mecz i rewanż). W sezonie 1992/93 zmieniona została również nazwa na Ligę Mistrzów. Zwycięzcy obydwu grup przechodzili do finału. Podobne zasady obowiązywały w sezonie 93/94, lecz został wprowadzony pół-finał (mecz i rewanż), a z grup wychodziły 2 najlepsze drużyny.

Rozbudowa rozgrywek

Rozgrywki zostały rozbudowane w sezonie 94/95 - zawierały jedną rundę rozgrywek eliminacyjnych następnie drużyny były losowane do 4 grup po 4 zespoły w każdej. Klasycznie już z każdej awansowały 2 najlepsze drużyny, które spotykały się później w ćwierćfinałach, następnie 4 z nich w półfinałach oraz 2 w wielkim finale. Następna zmiana została wprowadzona w sezonie 97/98. Dodano wtedy 2gą rundę eliminacyjną oraz zwiększono ilość drużyn do 24 i rozdzielono je do sześciu grup (po 4 drużyny w każdej) awansowały już "klasycznie" po 2 najlepsze drużyny z każdej z grup. W sezonie 1999/00 wprowadzono kolejne istotne zmiany. Mianowicie dodano trzecią rundę eliminacyjną , zwiększono ilość drużyn do 32 (rozdzielano je do 8 grup), 2 najlepsze jedenastki przechodziły do kolejnej fazy grupowej (4 grupy po 4 drużyny), z tej fazy z kolei 8 drużyn przechodziło do ćwierćfinałów, następnie zwycięzcy z każdej pary przechodzili do półfinałów skąd do finału już tylko 2 najlepsze ekipy. W sezonie 2003/04 druga runda grupowa została usunięta z rozgrywek. Dwie pierwsze drużyny z każdej z ośmiu grup przechodzą od razu do fazy pucharowej - od 1/8 finału począwszy.

Faza pucharowa

W fazie pucharowej zespoły rozgrywają dwumecz u siebie oraz na wyjeździe. Drużyna która zdobędzie więcej goli w tym dwumeczu awansuje do kolejnej fazy rozgrywek. Jeśli drużyny mają taki sam bilans bramek decyduje o tym ilość bramek strzelonych w meczu na wyjeździe. Jeśli to nie przyniesie rozwiązania wtedy drużyny grają dogrywkę - 2 połowy po 15 minut. Obowiązuje w niej zasada srebrnego gola więc jeśli któraś z drużyn strzeli bramkę i utrzyma przewagę do przerwy mecz kończy się. Jeśli i ta zasada nie przyniesie rozstrzygnięcia decydują o nim rzuty karne.

Pojedynczy mecz

Jedynym spotkaniem, w którym decyduje jeden mecz jest finał. Jeśli w regulaminowym czasie gry będzie remis dochodzi do dogrywki rozgrywanej znaną już zasadą srebrnego gola. Jeśli dogrywka nie przyniesie rezultatu, o wyniku decyduje seria rzutów karnych.